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信保业务拖后腿 野村下调人保目标价_财经频道_东方资

2020-08-13 02:59   来源:未知   作者:admin

时代周报记者 苏长春

上半年财险保费增速跑赢人身险,但头部财险公司盈利增速却引起了市场担忧。

8月7日,野村证券发布报告下调中国人民保险集团(1339.HK)的目标价8%至3.19港元,但基于低估值,给予买入评级。同时,下调中国财险(2328.HK)的目标价,自10.17港元下调至9.02港元,评级维持买入。

对于下调目标价的原因,野村证券称,预计中国财险上半年纯利按年倒退23%,意味着次季纯利按年倒退43%,主要由于去年次季退税带来的高基数影响。上半年税前盈利料按年升9.4%,受惠于强劲投资收入(按年增长15%),惟承保利润料按年下降3.9%。

野村证券还指出,预料中国财险上半年综合成本比率为97.8%,略高于去年上半年的97.6%,意味次季为98.5%,按年及按季皆恶化,估计因信用担保保险急剧转坏,抵消了汽车保险的明显改善。

可见,除去年税收红利政策释放完毕,给今年净利润带来的高基数压力外,作为头部财险公司,人保财险一度曝出承保风险的信用保证险业务,也同样影响了国际投行对其股价的研判。

事实上,信保业务盲目扩张后的隐患,并非仅是个案,回溯过往,在车险市场竞争激烈已成红海的环境下,信保业务一度被视为财险公司突围的重要战略方向,而今却落得“一地鸡毛”。

财险业的出路究竟在何方,中小财险公司在头部效应聚集下,难道只能坐以待毙?

8月5日,银保监会发布《推动财产保险业高质量发展三年行动方案(2020?2022年)》(以下简称《行动方案》),力求推动行业向精细化、科技化、现代化转型发展,为财险业未来发展指明了方向。

记者注意到,银保监会还设定了三年小目标,提出到2022年,财险公司主要业务线上化率要达到80%以上,财险公司偿付能力充足率达标、风险综合评级均在B类以上。