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钢铁ETF(515210)下跌696%点评

2021-09-29 04:41   来源:未知   作者:admin

  下跌原因分析:多地限电措施导致钢铁行业受到冲击+基建投资发力不及预期,下游相关需求减少+压减产量的前提下,钢企仍将面临较大的成本压力+近期钢铁板块股价大幅上涨,今日持续回调+指数估值较高。

  多地限电措施导致钢铁行业受到冲击。近期,江苏、广东、浙江、安徽、云南、山东、辽宁等地推出限电措施,多地钢铁、有色、化工、纺织等行业生产受到一定影响,纷纷减产或停产。

  基建投资发力不及预期,下游相关需求减少。1-8月房地产新开工面积同比减少,www.18019c.com。8月末商品房待售面积环比减少。基础设施建设投资自3月以来增速连续下降,近期地方政府专项债券发行有所提速,但仍显偏慢,基建投资发力不及预期。值得注意的是,船舶方面,全球船舶市场运价、船价指数上涨至11年来新高,迎来新一轮订单潮,我国新接单大幅增长,占世界总量52%。

  压减产量的前提下,钢企仍将面临较大的成本压力。短期来看,虽然近期进口铁矿石价格已大幅下降,但钢铁企业仍须消化前期高价采购的铁矿石,还要承受其他原燃价格继续上涨的压力。在压减产量的前提下,钢铁企业仍将面临较大的成本压力。市场受多重因素影响的情况下,不确定因素增多,阶段性的市场情绪会导致部分产品价格震荡。

  估值侧来看,目前钢铁指数估值PB为1.55倍,处于历史分位数71.69%左右,为较高水平。目前可能已经到达阶段性顶部,但基本面还比较扎实,供需关系极不平衡,短期可能还有反复,需要警惕短期上涨带来的回调压力;长期需求下行,但是碳中和背景下供给缩减强于需求,行业景气度有望持续。